誰偷走了AI的電?! 輝達+馬斯克暗中包走！AI燒到百萬瓦，這檔電源老將竟悄悄通吃「三大巨頭」？獲利有台達電三分之一，股價卻差了6倍？光寶科價值重估有多猛？|產經希引力EP.217| 劉姸希| CC
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⚡《當沖特攻隊》8月底限定優惠 ⚡ https://myhg.tw/zPgAH 免費索取專屬優惠與盤中觀察報告 讓姸希帶你，當天進、當天出！ 當全球 AI 資料中心功耗從幾千瓦一路暴衝至百萬瓦，市場才驚覺最嚴峻的瓶頸竟是「電力與傳輸」！當電網拉線需要排隊 3 到 5 年，CSP 巨頭開始轉向自建微電網與儲能系統。過去被視為低毛利代工廠的光寶科，如今靠著 800V 高壓直流（HVDC）電源機櫃切入輝達 Vera Rubin 次世代平台，並拿下 SpaceX 低軌衛星地端電源 7 成市佔。不僅單季毛利率衝上 27.2% 歷史新高、上半年大賺快半個股本，光寶科更砸重金併購與投資磷化銦（InP）雷射晶片，一手包辦電力降壓最後一哩路與 CPO 光通訊。本集將深度拆解這家老牌電源大廠如何從代工轉型為 AI 電力與光通訊基建巨頭，並與台達電展開全新的雙雄爭霸！ 本集關鍵數字 👉 光寶科 2026 年第二季合併營收：527 億元｜單季毛利率 27.2%、營業利益率雙雙刷新歷史新高 👉 光寶科 2026 年第二季 EPS：3.14 元｜較第一季成長超過一倍，上半年累積 EPS 達 4.8 元 👉 光寶科與台達電股價獲利對比：獲利約台達電三分之一，股價相差近 6 倍｜顯示光寶科具備巨大價值重估空間 👉 800V 高壓直流技術優勢：銅排空間縮小 80%｜電壓提升近 16 倍，大幅降低線路熱損耗 👉 光寶科 2026 年資本支出與美國建廠投資：資本支出上修至 180 億元，砸 9.2 億美元於德州建廠｜導入微電網架構，2027 年非中國產能占比突破 70% 👉 光寶科低軌衛星地端電源市佔率：美系第一大品牌（SpaceX）掌握 6~7 成市佔｜亞馬遜（Kuiper）幾乎獨家供應，2026 出貨預估倍增 👉 光寶科單一 CSP 目標營收：每年 10 億美元｜從代工轉型為高價值系統級供應商 👉 併購南京能利芯金額：最高 37 億台幣｜搶下主機板端（POL）降壓技術，補齊從變電箱到 GPU 完整方案 👉 投資新加坡 DenseLight 金額與股權：3,430 萬美元（約 21.22% 股權）｜掌控非中 InP 雷射晶片，佈局 1.6T/3.2T 光引擎與 CPO 這集的重點節錄: 00:11 AI電力與光通訊的龍頭 03:27 獲利翻倍與低基期股價重估 07:18 輝達、SpaceX與CSP巨頭訂單 09:29 POL降壓與CPO光通訊商機 12:18 本集重點總結 👇更多頻道精彩影片: 1.5萬美元CDU被搶爆，這兩家狂砸重金鎖死產能… 輝達黃仁勳急卡位 •https://www.youtube.com/watch?v=BMV7fC2oX-Q&t 大嗑三路肥單! 輝達、超微、亞馬遜AWS灌進，營收翻倍成長?! • https://www.youtube.com/watch?v=6vaL7iidREU&t 鴻海隱藏版神仙股！手握2150億大單「月線連4紅」 • https://www.youtube.com/watch?v=D6T9S6RtOJU&t 兩大台系設備廠，竟成台積電下世代封裝革命救星... • https://www.youtube.com/watch?v=gW1TTiGK530&t 台積電又贏麻了，狂掃百億肥單!然而，最嗨的竟是創意!? •https://www.youtube.com/watch?v=6Lh01z0Edms&t #光寶科 #台達電 #輝達 #SpaceX #亞馬遜 #800V #HVDC #BBU #BESS #低軌衛星 #液冷散熱 #CPO #磷化銦 #InP #微電網
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