AI行情萬里無雲？MIC洪春暉拆解下波AI結構性革命 台積電海外布局核心關鍵 掌握系統整合與信任溢價護城河新商機！ ft.資策會 洪春暉【#財經相對論 EP116】CC字幕 @cteevideo

台股今年靠著 AI 浪潮一路創新高，護國神山台積電市值與股價更屢創歷史新高！然而，市場雜音也同步蔓延，甚至台股也在五萬點大關前震盪徘迴，就連Intel 與博通（Broadcom）執行長相繼警告 AI 發展可能面臨「資金短缺」與投資回收疑慮，世界銀行更提醒防範 AI 景氣循環轉弱的風險。這波 AI 熱潮到底能走多久？企業砸大錢蓋資料中心真的賺得回來嗎？ 另一方面，隨著全球供應鏈重組，美國關切半導體在地製造，市場甚至傳出台灣業者擴大海外投資。當半導體與 AI 伺服器供應鏈向全球擴散，台灣原本 83% 留在境內的半導體產能是否會被稀釋？台灣產業真正的護城河到底在哪裡？ 本集特別邀請台灣科技產業最重要的智庫舵手——資策會產業情報研究所（MIC）資深產業顧問兼所長 洪春暉，深入剖析 AI 結構性轉變的真相、台廠進入「Era of n」的全球戰略，以及下一個爆發點 Physical AI（實體 AI） 的黃金契機！ 🎙️ 主持人：#朱楚文 🎙️ 來賓：資策會產業情報研究所所長 #洪春暉 🎯 《財經相對論EP116》【本集節目適合誰看？】🎯 ◎關心台股、半導體與 AI 概念股的廣大投資人：透視 AI 是「短線景氣循環」還是「不可逆結構革命」，掌握企業資本支出與收益變現的真實進展。 ◎關注全球半導體布局與地緣政治風險的科技從業者：釐清台積電與供應鏈海外擴建下，從 Made in Taiwan 邁向 Made by Taiwan 的全球生態系整合戰略。 ◎尋找下一個科技爆點與轉型契機的企業決策者：掌握從雲端 AI 走向 Physical AI（實體 AI），卡位機器人、無人載具與智慧製造的共同開發商機。 🔥《財經相對論EP116》洪春暉所長四大核心觀點🔥 💡一、 AI 不是短線景氣循環，而是不可逆的「結構性大轉變」 雖然市場擔心資金短缺與 AI 景氣轉弱，但資策會 MIC 所長洪春暉指出，這波 AI 浪潮不只是循環上升週期，而是改變了人類生活與企業經營的「結構性轉變」。從個人習慣問 AI 解決生活疑難雜症，到企業將 AI 融入運作流程，這種行為轉變是不可逆的。雖然短期的庫存與過度投資調節仍會發生，且未來關鍵在於算力建置後能否產生實質收益來支撐後續投資，但整體 AI 發展大趨勢絕不可能停下來。 💡二、 台灣競爭力在於「Made by Taiwan」，海外擴產分母同步放大 針對各國要求在地製造與台廠海外投資的疑慮，洪所長強調，產業護城河不應狹隘地鎖定在「Made in Taiwan」。台灣資通訊與半導體真正強大的是「Made by Taiwan」——意即由台灣業者主導、掌握技術研發、先進製程與全球供應鏈放量整合的核心能耐。隨著全球 AI 需求龐大，台灣本土投資也在同步擴大（分母變大）；海外設廠雖然會使產能比例微調，但研發能量與先進封裝根留台灣，同時善用當地資源接近客戶，才是國家競爭力的展現。 💡三、 迎戰地緣政治與多套系統分割，台廠邁入「Era of n」整合時代 面對地緣政治與非紅供應鏈趨勢，台商外移正從過去的單點搬遷，升級為「Era of n」——深入各國在地生態系共同成長。當世界從單一標準演變為美、歐、韓等多套法規與安全系統時，台灣過去一套規格賣全球的模式必須調整。台廠最大的護城河在於將龐大複雜架構快速整合放量的實力，以及高度的「可信賴性（Trustworthiness）」，這將使台灣在國際法規分割下依然能獲取可觀的信任溢價。 💡四、 Physical AI 實體 AI 接棒，台灣應從授權代工轉向「共同開發」 展望未來科技亮點，AI 正從雲端大語言模型與 Agent 延伸至實體世界的 Physical AI（實體 AI）。無論是工廠機器人、無人載具（Drone）或自駕車，AI 都必須理解並互動於真實物理世界。台灣具備完整 ICT 聚落、可信賴供應鏈與豐富的場域驗證優勢，下階段不應只扮演提供軍火鏟子的角色，而應運用自身 AI 賦能，與國際巨頭從授權生產走向「共同開發」，開創人機協作的新時代。 🔥《財經相對論EP116》本集重點精華：AI 結構革命與台廠新戰略🔥 👉 泡沫還是結構革命？為什麼說這次 AI 發展「不可逆」？ 剖析 AI 如何從科技突破進入個人生活與企業運作，說明為什麼短期會有預期心理引起的景氣波動，但長遠來看已是不可逆的結構性轉變。 👉 算力與模型投資真的能回本嗎？企業導入 AI 的關鍵觀察點 直擊博通陳福陽「賭場說」與資金疑慮，解析企業導入 AI 從個人端快速應用走向企業端（資安、隱私、營業秘密）的落地過程與商業模式變現。 👉 台灣半導體海外擴建真相：從 Made in Taiwan 到 Made by Taiwan 回應海外投資傳聞與產能比重變化，揭密為什麼台灣真正的競爭力在於研發能量、先進製程與「Made by Taiwan」的全球供應鏈組裝與放量能力。 👉 邁入「Era of n」與多套系統分割：台灣的真護城河在哪裡？ 解析台廠不再只是搬遷產能，而是深入各國在地生態系深度整合；面對美、歐、韓法規分割，如何靠「可信賴供應鏈（Trustworthiness）」創造溢價。 👉 下一個十年爆點：Physical AI（實體 AI）與人機協作新時代 解密 AI 從雲端走向實體世界的機器人（Robotics）、無人載具（Drone）與工業自動化，探討台灣如何運用驗證場域與 ICT 聚落從授權代工走向共同開發！ 💡 《財經相對論EP116》【 洪春暉訪談重點Q&A】💡 Q1：博通執行長警告 AI 投資可能面臨資金短缺，AI 真的會變成泡沫嗎？ A1：資策會 MIC 所長洪春暉表示，目前 AI 仍處於基礎設施與算力建置的投資週期中，談過度投資尚言之過早。AI 已經深入個人生活與企業運作，屬於不可逆的「結構性轉變」而非單純景氣循環。未來的核心關鍵在於雲端算力建置完成後，企業能否將 AI 應用落地並產生實質營收與成本減省，以支持長期的持續投資。 Q2：台灣晶片與伺服器廠大舉赴美赴外投資，會削弱台灣半導體產業的護城河嗎？ A2：洪春暉所長認為不會。台灣的產業護城河在於「Made by Taiwan」而非單純的 Made in Taiwan。台廠具備在全球各地整合當地資源、維持一貫高品質與快速放量的核心能耐。最先進的研發能量與封裝技術依然留在台灣，且台灣本土擴產分母持續放大，海外布局反而是延伸台灣競爭力的展現。 Q3：什麼是「Physical AI（實體 AI）」？台灣廠商在這個新趨勢下的主要機會是什麼？ A3：Physical AI 是指 AI 跨出虛擬雲端，進入實體世界與真實環境互動的應用，例如工業機器人、無人機與自駕載具等。洪春暉指出，台灣擁有頂尖的 ICT 聚落、可信賴供應鏈與驗證場域，下階段台廠應擺脫過去單純製造子彈/鏟子的角色，善用 AI 賦能提升附加價值，與國際夥伴從授權代工走向「共同開發」。 ⚠️ 錄影時間與節目觀測小提醒⚠️ 本集節目錄影時間為2026年10月14日。 請觀眾觀看時結合國際政經動向與市場趨勢綜合評估。 ⚡️《財經相對論EP116》本集節目重點： 00:00 精彩開場：AI 飆漲背後的泡沫隱憂與台灣供應鏈新考驗 01:00 節目開場與來賓介紹：資策會 MIC 所長 洪春暉 02:00 焦點拆解：Intel 與博通警示資金短缺？世銀提醒 AI 景氣轉弱風險 03:08 不只是循環！洪春暉：AI 是不可逆的「結構性轉變」真相 05:40 企業投資 AI 算力在交賭盤？關鍵在於「實質收益與變現」 08:00 產業 M 型化發展：沾到 AI 賺翻、沒沾邊的營運陷入艱苦期 09:35 企業導入 AI 的挑戰：資安、資料隱私與營業秘密的保護門檻 10:45 從大語言模型到 Agentic AI，下一個大趨勢是 Physical AI 12:50 川普拋台灣晶片公司投資美國 5,000 億美金！最賺錢先進製程去留拆解 16:00 供給與需求均衡解方：全球半導體市場擴張與分母放大效應 20:12 護城河新定義：Made in Taiwan 邁向 Made by Taiwan 的關鍵能耐 24:00 告別低 CP 值代工！台廠如何運用 AI 提高附加價值與競爭差距 24:45 邁入「Era of n」時代：深入各國在地生態系共同成長戰略 27:00 多套法規系統分割！如何靠「可信賴供應鏈」掌握信任溢價 28:00 結語與展望：未來的世界不是 AI 取代人，而是人機協作新時代 30:05 觀眾互動與節目結語 #資策會MIC #AI泡沫 #台積電 #MadebyTaiwan #Eraofn #PhysicalAI #實體AI #機器人 #無人載具 #洪春暉 #朱楚文 #財經相對論 #工商時報 ========================== 👓讓您掌握先機，投資無往不利 一鍵訂閱本頻道：https://pse.is/4uhbph 官網 ： https://www.ctee.com.tw/ FB： https://www.facebook.com/ctee.fans/ LINE： https://line.me/ti/p/@ccf6523h Podcast：https://solink.soundon.fm/ctee